Earning per share (EPS) - Kiến thức, ứng dụng thực tế trong đầu tư -

Earning per share (EPS) – Kiến thức, ứng dụng thực tế trong đầu tư

Earning per share (Hệ số EPS) là gì? Cách tính chỉ số này như thế nào? Earning per share bao nhiêu là tốt?

Đây là những vấn đề đã quen thuộc với những người làm trong lĩnh vực tài chính, chứng khoán.  Có thể kiến thức về chí số EPS trong phân tích cơ bản rất nhiều người biết. Nhưng, cũng chưa chắc!

Trong đầu tư chúng khoán, biết, hiểu sâu về chỉ số này giúp bạn có thêm lựa chọn đầu tư chính xác hơn.

Hôm nay, Tycoonsteam Blog xin được nói về vấn đề cũ – nhưng không cũ này. Bắt đầu nhé!

Tycoonsteam-Blog-Earning-per-share-trong-đầu-tư-chứng-khoán
Tycoonsteam-Blog-Earning-per-share-trong-đầu-tư-chứng-khoán

1.Toàn bộ kiến thức cơ bản về Earning per share – hệ số EPS

1.1. Hệ số EPS là gì?

EPS – Earning per share – Lợi nhuận, thu nhập trên một cổ phần.

Lưu ý, đừng nhầm lẫn giữa Earning per share với cổ tức.

Chỉ số EPS thể hiện phần lợi nhuận mà doanh nghiệp phân bổ cho một cổ phần phổ thông đang lưu hành trên thị trường.

1.2. Cách tính EPS

Có 02 loại chỉ số: Cơ bản (Basic EPS) và pha loãng (Diluted EPS). Tương ứng với 02 loại chỉ số có hai công thức tính.

Chỉ số EPS cơ bản (Basic Earning per share)

Earning per share cơ bản = (Thu nhập ròng – cổ tức cho cổ phiếu ưu đãi) / số lượng cổ phiếu đang lưu hành

Công thức tính EPS cơ bản của doanh nghiệp trong đầu tư chứng khoán

Lưu ý: Đối với mẫu số của công thức trên, có thể dùng số lượng cổ phiếu đang lưu hành vào thời điểm cuối kỳ hoặc lượng cổ phiếu bình quân đang lưu thông. Tính dựa trên số lượng bình quân thì phản ánh kết quả chính xác hơn.

Hệ số EPS pha loãng (Diluted Earning per share)

EPS pha loãng = (Thu nhập ròng – cổ tức cho cổ phiếu ưu đãi) / (lượng cổ phiếu đang lưu hành + lượng cổ phiếu sẽ được chuyển đổi)

Cách tính EPS pha loãng (diluted Earning per share)

Diluted Earning per share được sử dụng trong trường hợp doanh nghiệp phát hành thêm cổ phiếu. Các cổ phiếu này sẽ trở thành cổ phiếu thường trong tương lai. Do vậy, sẽ làm tăng số lượng cổ phiếu phổ thông đang lưu hành.

Tycoonsteam Blog - Công thức tính EPS
Tycoonsteam Blog – Công thức tính EPS

Những lưu ý về Basic earning per share và diluted earning per share:

Khi doanh nghiệp phát hành thêm cổ phiếu (thưởng, ưu đãi)… lượng cổ phiếu tăng vọt trong khi doanh thu không đổi.

Do đó, nếu chỉ chú ý đến basic EPS, bạn rất dễ mắc sai lầm nghiêm trọng.

Hãy luôn chú ý đến cả 2 chỉ số này.

1.3. Ý nghĩa của Earning per share trong đầu tư chứng khoán

Thông thường, hệ số EPS càng cao càng phản ánh năng lực công ty càng mạnh. Do vậy, cổ phiếu có chỉ số EPS cao sẽ thu hút được nhiều nhà đầu tư.

Nhưng, nhớ rằng đó là trên lý thuyết!

Ngoài ra, EPS là biến số quan trọng khi tính toán giá cổ phiếu. Nó còn đống vai trò quan trọng cấu thành nên hệ số P/E (Price/Earning per share).

Tycoonsteam blog đã có bài phân tích chi tiết các chỉ số quan trọng trong đầu tư chứng khoán. Bạn vui lòng đọc lại để hiểu hơn.

2. Vậy chỉ số EPS bao nhiêu là tốt? Hệ số EPS bao nhiêu thì có thể đầu tư?

2.1. Chỉ số EPS bao nhiêu là tốt?

Nhiều người nói Earning per share từ 10.000 đồng trở lên là tốt nhất. Cổ phiếu của doanh nghiệp này thuộc vào hàng siêu lợi nhuận.

Nhưng có mấy doanh nghiệp đáp ứng tiêu chí này?

Trên thực tế, chỉ cần hệ số EPS >=1.500đ, liên tục ít nhất trong 3 năm đã là 1 cố phiếu tốt. Nó rất xứng đáng để xem xét đầu tư.

Nhưng, bạn cũng nên nghiên cứu các hệ số ROE, ROA của doanh nghiệp.

Tuy nhiên, Hệ số Earning per share không phải là tất cả!

2.2. Những ngộ nhận sai lầm về Earning per share

Basic earning per share và diluted earning per share

Thứ nhất, như đã nói ở trên, nếu chỉ quan tâm đến basic EPS mà bỏ qua diluted EPS. Bạn đã sai lầm trong định giá doanh nghiệp.

Diluted eps thường sẽ thấp hơn basic eps. Nhà đầu tư đặc biệt phải chú ý đến 2 yếu tố này.

Earning per share không phải là tất cả

Quan trọng hơn, hệ số earning per share không phải là tất cả. Đặc biệt:

  • Lợi nhuận đột biến do bán tài sản, thanh lý… khiến EPS tăng cao. Nhà đầu tư sẽ “hoa mắt”
  • Doanh nghiệp ghi khống doanh thu, lợi nhuận trong khi dòng tiền không có. Điều này rất thường thấy trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Ví dụ cổ phiếu TTF (2015-2016).

Bạn sẽ phải nghiên cứu rất kỹ báo cáo tài chính doanh nghiệp. Tycoonsteam đã viết rất chi tiết trong 4 bài viết liên quan.

Bảng cân đối kế toán (toàn tập cách đọc)

Cách đọc Báo cáo lưu chuyển tiền tệ

Đọc Báo cáo kết quả kinh doanh từ A-Z

Thuyết minh báo cáo tài chính

So sánh hệ số EPS giữa 2 doanh nghiệp chỉ là tương đối

Việc so sánh EPS hai doanh nghiệp, kể cả cùng ngành chỉ mang tính chất tương đối.

Số cổ phiếu đang lưu hành, lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp ảnh hưởng trực tiếp đến EPS. Hãy đảm bảo rằng các con số này đáng tin cậy.

Ngoài ra, bạn cũng nên xem xét các yếu tố phân tích cơ bản khác của doanh nghiệp. Như vậy đánh giá mới khách quan được.

3. Ví dụ về Earning per share ngành xây dựng

Dưới đây là các ví dụ về hệ số EPS của các công ty xây dựng năm 2019.

Các công ty Tycoonsteam Blog đánh giá là HBC (Hòa Bình), CTD (Coteccons) và ROS (Faros):

3.1. ROS (Faros)

Tycoonsteam-Blog-Hệ-số-EPS-của-Faros
Tycoonsteam-Blog-Hệ-số-Earning-per-share-của-Faros

Bạn có thể thấy:

  • Hệ số EPS cơ bản và pha loãng rất thấp: 0.34 tức là 340đ/ cổ phiếu. Quá thấp.
  • Ngoài ra, PE đang rất cao, 83.45. Loại

Toàn bộ kiến thức về PE, Tycoonsteam blog đã viết rất rõ. Bạn nên đọc lại để có thêm công cụ phân tích cơ bản doanh nghiệp.

3.2. Coteccons (CTD)

Tycoonsteam-Blog-EPS-của-Coteccons
Tycoonsteam-Blog-Hệ-số-Earning-per-share-của-Coteccons

Bạn có thể thấy Earning per share của CTD hiện tại là 18.10, tức 18.100đ/cổ phiếu. Rõ ràng đây cũng là con số chứng tỏ năng lực của CTD.

Thêm vào đó PE của CTD cũng đang khá thấp, cũng có thể xem xét đầu tư.

3.3. Hòa Bình (HBC)

Tycoonsteam-Blog-Hệ-số-Earning-per-share-của-Hòa-Bình
Tycoonsteam-Blog-Hệ-số-Earning-per-share-của-Hòa-Bình

Tương tự, hệ số EPS của HBC cũng tương đối hấp dẫn.

  • Basic EPS là 3.17, tương đương 3.170 đồng/cổ phiếu
  • Diluted EPS là 2.97, tức 2.970 đồng/cổ phiếu.
  • PE của HBC cũng khá thấp, 5.09

Đây là ví dụ điển hình của doanh nghiệp phát hành thêm cổ phiếu ra đại chúng. Diluted Earning per share vì đó mà thấp đi đáng kể.

4. Tổng kết

Như vậy, Tycoonsteam blog đã giúp bạn tìm hiểu toàn bộ kiến thức về Earning per share.

Để nghiên cứu cơ bản doanh nghiệp, bạn nên đọc thêm các bài viết về P/E, Hệ số ROA, ROE, quick raito, current ratio

Bạn cần kết hợp các chỉ số tài chính khác của doanh nghiệp để có nhìn toàn diện, hạn chế rủi ro khi đầu tư.

Hẹn gặp lại bạn trong bài viết tiếp theo.

~ Tycoonsteam – Blog đầu tư chứng khoán thực chiến hàng đầu Việt Nam.

~ Chúc bạn đầu tư thịnh vượng

About the author

admin

Tôi là Phạm Văn Hiếu. Điều luôn làm tôi thực sự yêu thích là xây dựng hệ thống kinh doanh online tự động kiếm tiền và thành công bền vững. Tôi cũng có đam mê với Đầu tư, đặc biệt là Đầu tư chứng khoán. Đó cũng là lý do tôi tạo nên Blog Tycoonsteam này. Đây sẽ là nơi chia sẻ kiến thức, kinh nghiệm đầu tư chứng khoán thực chiến của tôi và Tycoonsteam nói chung. Blog cũng sẽ cung cấp cho bạn những Công cụ hỗ trợ nhà đầu tư chứng khoán trong việc tìm ra những Cổ phiếu của Doanh nghiệp tốt, và phương pháp giúp bạn chọn mua Doanh nghiệp với giá hợp lý! Hãy cho tôi biết ý kiến của bạn sau mỗi bài viết nhé! Trân thành cám ơn! ~ Gửi từ Founder Tycoonsteam Blog ~ Phạm Văn Hiếu

Leave a comment: